2 décembre 2020
Perspectives macro-économiques 2021 : It Was A Very Good Year ...
C’est ce que chante Frank Sinatra, mais nos experts sont-ils d’accord pour dire que l’année 2021 et les suivantes seront de « très bonnes années » ? À travers cette vue d’ensemble de 2021, nous nous penchons sur les perspectives macro-économiques des deux prochaines années.
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Résumé
Après une année qui n’a ressemblé à aucune autre, nous abordons 2021 avec l’impression de voir enfin la lumière au bout du tunnel. On peut espérer que l’arrivée des vaccins provoque la réouverture rapide des économies et un rebond cyclique à grande échelle des actifs à risque. Mais il est peu probable que la reprise économique intervienne avant le second semestre. Dans l’ensemble, nous pensons que la fin de la pandémie et le soutien politique continu contribueront largement à améliorer la situation. Nos perspectives macro-économiques pour 2021 tentent de définir à quoi ressemblera le monde post-Covid, un monde « différemment normal », et quelles seront les implications potentielles en termes d’investissement.
Zone euro
Les progrès dans la recherche d’un vaccin contre le coronavirus ne changeront probablement pas la trajectoire macro économique avant mi-2021.
États-Unis
L’incertitude va persister jusqu’en 2021, avec la vague hivernale du virus, le blocage politique qui a suivi les élections et la mise sur le marché des vaccins.
Chine
La normalisation de l’état de la pandémie, les politiques officielles et l’économie naturelle vont façonner les perspectives pour 2021-2022.
Japon
Le Japon, moins durement touché que d’autres pays par la crise de la Covid, résiste grâce au soutien important du gouvernement et de la Banque du Japon.
Royaume-Uni
Le virus a entamé de 10 % la production nationale ; une vague hivernale et les perturbations provoquées par le Brexit pourraient bien empêcher tout rebond au cours des prochains trimestres.
Marchés émergents
Vaccination et reprise du commerce mondial seront à l’origine d’une lente normalisation politique.
Stratégie d’investissement
Un avenir meilleur est possible.
Mots-clés:
Risque financier et économique
